دانلود پروپوزال کارشناسی ارشد حسابداری
ارزیابی براورد سود و بازده سهام شركتها در دوره اول
Accuracy of IPO's Earnings Forecast and their Initial Returns
تعریف مسأله:
خرید سهام شركت‌های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار نسبت به سایر شركت‌های عضو بورس، مخاطرة بیشتری دارد؛ زیرا سرمایه گذاران دربارة شرکت های جدیدالورود، اطلاعات زیادی ندارند (فیرث، 1998). به بیان دیگر، عدم تقارن اطلاعاتی میان مدیران و سرمایه‌گذاران بالقوه، مهم‌ترین مساله‌ای است كه سرمایه‌گذاران در مورد این شركتها با آن مواجه‌اند. در چنین شرایطی شركت‌های جدیدالورود ناگزیر به ارائة اطلاعاتی هستند كه به سرمایه‌گذاران در تعیین قیمت سهام کمک کند. شواهد تجربی نشان می دهد سرمایه‌گذاران برای قیمت‌گذاری سهام به اطلاعاتی نظیر پیش‌بینی سود هر سهم که توسط مدیران گزارش می شود، توجه زیادی نشان می دهند (جگ و مك‌كنومی، 2003). این پیش‌بینی‌ها بیانگر انتظارات مدیران در مورد عملکرد آتی شرکت است. بنابراین، دقت این پیش بینی ها برای سرمایه‌گذاران اهمیت زیادی دارد.
دقت پیش بینی سود گزارش شده توسط شرکت های جدیدالورود، اغلب در کشورهایی همچون استرالیا، بریتانیا، هنگ کنگ، مالزی، نیوزیلند و سنگاپور مورد توجه و مطالعة محققان قرار گرفته است. این کشورها در خصوص اوراق بهادار، قوانین و مقررات و نهادهای مشابهی دارند. اوضاع ایران با این کشورها فرق دارد؛ بنابراین، شناسایی دقت و نقش سودهای پیش بینی شده در ایران امر لازمی است. در ایران کفة اقتصاد دولتی سنگین تر از کشورهای مورد اشاره است؛ تا حدی که اقتصاد ایران را می توان اقتصاد دولتی نام نهاد.
اما در سال های اخیر و بر اساس تجدید نظر در اصل 44 قانون اساسی - که حدود و ثغور بخش های اصلی تشکیل دهندة اقتصاد ایران یعنی بخش دولتی، بخش تعاونی و بخش خصوصی را مشخص می سازد - و همچنین تدوین چشم انداز بیست ساله، هدف اصلی دست اندرکاران اقتصادی کشور کاستن از فعالیت های اقتصادی دولت و گسترش بخش خصوصی است. برای نیل به این هدف، لازم است بورس اوراق بهادار تهران و مناطق کشور فعال تر شود تا مسیر عرضة سهام شرکت های دولتی به عموم مردم هموار گردد. مقدمة عرضة عمومی سهام شرکت های دولتی، شفاف سازی است. گزارش سود پیش بینی شده توسط این دسته از شرکت ها، یکی از روش های شفاف سازی و کاهش عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیران دولتی این شرکت ها و سرمایه گذاران بالقوه است. تا کنون دقت پیش بینی سودها در بورس اوراق بهادار تهران مورد مطالعه قرار نگرفته است. بنابراین، اولین هدف این تحقیق، آزمون دقت پیش بینی سود توسط شرکت های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار تهران است. دومین هدف تحقیق، آزمون رابطة دقت پیش بینی سودها و بازده سهام در دورة عرضة اولیه است.
کلمات کلیدی:
پیش بینی سود سهام
پیش بینی بازده سهام
نخستین عرضه عمومی سهام
فهرست مطالب
دقت پیش‌بینی سود و بازده سهام شركتها در دورة نخستین عرضة عمومی سهام 1
1 - تعریف مسأله: 3
2 – سؤالهای تحقیق 4
3 - فرضیه های تحقیق: 4
4 - سوابق پژوهشی موضوع: 6
5- بیان روش و مراحل انجام كار تحقیق: 8
1-5 جامعة آماری و نمونة تحقیق 9
2-5 محاسبه بازده غیرعادی سهام جدید 9
3-5 اندازه‌گیری خطای پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیران 11
4-5 محاسبه بازده اولیه (ارزان فروشی) سهام جدید 12
6 - نتایج عملی قابل پیش بینی از تحقیق/ کاربرد یافته های تحقیق: 13
7 - معرفی منابع: 14
قیمت: 42٬000 تومان
قیمت: 48٬000 تومان
قیمت: 95٬000 تومان